3月23日，国际金价在盘中一度暴跌逾8%，不过在特朗普宣布延后对伊朗的攻击计划后，当日跌幅迅速收窄，最终仅微跌0.8%。显然，特朗普此次再度上演了“TACO”戏码——尽管此次戏码的力度相对温和，却依旧为波动中的金融市场带来了意外惊喜。

具体来看，现货黄金在23日亚洲交易时段的跌幅持续扩大，盘中最大跌幅达8.75%，最低触及每盎司4099.17美元。相较于今年1月下旬创下的历史高点，金价累计回调幅度已接近24%，这一水平已符合熊市（空头市场）的界定标准。截至当日收盘，金价跌幅收窄至0.8%，报每盎司4441美元。

自中东冲突爆发以来，全球能源价格大幅攀升，这一态势降低了美国联邦储备委员会（美联储/Fed）及其他主要央行在短期内实施降息政策的可能性。这一因素对黄金价格构成了明显压力，上周黄金价格已重挫10%，创下自1983年以来的最大单周跌幅。

时间回溯至上周末，特朗普曾向伊朗发出最后通牒，要求伊朗在48小时内全面开放霍尔木兹海峡，否则将对伊朗的发电厂发动攻击。对此，伊朗方面明确回应称，若本国电厂遭到袭击，将“彻底”封锁霍尔木兹海峡，并将中东地区所有属于以色列和美国的能源设施、海水淡化厂等基础设施列为打击目标。不过在3月23日，特朗普表示，美伊双方已进行了良好且富有成效的对话，他已下令美军将针对伊朗电厂及能源基础设施的所有军事打击行动延后五天。

法国巴黎银行大宗商品策略总监大卫·威尔森（David Wilson）指出，当前黄金对整体经济冲击的反应并非个例，而是有明确的市场先例可循。回顾2008年、2020年及2022年三次经济冲击周期不难发现，每当市场受到突发消息影响时，黄金价格初期都会出现下跌，原因在于投资者通常会抛售各类资产以持有美元避险。他进一步补充道，在这三次经济冲击过后，黄金价格均出现了持续上涨的走势。

从技术指标来看，黄金的14天相对强弱指数（RSI）持续下行至30以下，部分交易人士认为，这一数值表明黄金已处于超卖状态。此外，美国政府上周五公布的周度数据显示，截至3月17日，避险基金及其他大型投机者已将黄金净多头头寸提升至七周以来的最高水平。

尽管部分专家仍对黄金的长期走势持乐观态度，但他们也普遍认为，与两个月前相比，金价的上涨势头已不再一帆风顺。过去一年间，黄金表现强劲，涨幅超过60%，且这波涨势一直延续至今年年初，这也使得当前黄金的交易表现与股市等风险资产的关联性愈发紧密。