当地时间4月14日，华尔街多家大型银行披露2026年Q1财报。地缘政治动荡推高市场交易活跃度，摩根大通（下称“小摩”）、富国银行、花旗均实现超预期获利，交易业务成核心增长引擎，但部分机构因净利息收入不及预期、私募信贷敞口等遭遇股价回调。

小摩一季度表现突出，交出史上次佳获利。财报显示，其净利润同比增13%至165亿美元（每股5.94美元），高于市场预估的5.45美元；营收同比增10%至505亿美元。交易营收同比激增20%至116亿美元创历史新高，主要受益于市场波动；投行费用收入增28%至29亿美元，为2021年底以来最佳单季。

不过小摩将2026年净利息收入（NII）预期从1045亿美元下修至1030亿美元左右，拖累股价早盘小幅下跌。小摩2025年NII近960亿美元，此次下修反映利率环境担忧。CEO戴蒙表示，美国经济仍具韧性，但面临地缘政治、能源价格等多重风险。

富国银行Q1业绩喜忧参半：净利润同比增7%至53亿美元，略超预估；营收214亿美元，低于预期的218亿美元。交易业务带动市场部门营收增19%至22亿美元，但净利息收入和非利息收入均未达分析师预期，主因利率下降。

市场关注的是，富国银行一季度对私募信贷公司敞口达362亿美元。抵押资产中，商业服务、软件和医疗保健公司占担保品总价值一半，软件业者占17%。受此及业绩不及预期影响，其股价早盘大跌逾5%。目前美国私募信贷市场面临赎回压力，行业风险发酵。

花旗Q1业绩最为强劲，净利润同比激增42%至58亿美元（每股3.06美元），营收246亿美元，均超预期。交易业务是关键推手，固定收益营收增13%至52亿美元，股票业务营收增39%至21亿美元创历史新高，总交易营收达金融危机以来最高。

同日，贝莱德公布Q1业绩：客户资金净流入1300亿美元，但资产管理总规模降至13.9万亿美元，受市场下跌及汇率波动影响。其旗下260亿美元私募信贷基金曾因赎回过量限制赎回。

整体而言，地缘政治带来的市场波动推动银行Q1业绩增长，交易业务对冲部分压力。但净利息收入不及预期、私募信贷敞口等问题，凸显行业宏观环境复杂性，后续需关注利率、地缘政治及私募信贷风险传导。